Český statistický úřad potvrdil svůj předběžný odhad a meziroční inflace v Česku v říjnu zpomalila ze zářijových 2,5 % na 2,4 %. Proti září však spotřebitelské ceny vzrostly o 0,4 %, především kvůli zdražení potravin a nealkoholických nápojů. Právě potraviny přitom nejvíce přispěly ke zpomalení meziroční inflace. Oproti loňskému říjnu byly levnější o 4 %, částečně také vlivem vyšší srovnávací základny. Pokles meziroční inflace tak tentokrát doprovázelo meziměsíční zdražování.
Nájemné roste rychleji než v září
Nájemné v říjnu meziročně vzrostlo o 6,4 %, oproti zářijovým 6,1 %. Meziměsíčně se zvýšilo o 0,7 %. Růst nákladů vlastnického bydlení, vyjádřený imputovaným nájemným, naopak dál zpomaluje. Ze zářijových 5,1 % klesl na 4,6 %. Podle ČSÚ se do těchto nákladů promítají především vyšší ceny stavebních prací a také nových nemovitostí.
ČNB označila zpomalení imputovaného nájemného za pozitivní překvapení. Tempo 4,6 % je nejnižší za posledního přibližně 1,5 roku.
Pohonné hmoty inflaci zvyšují, energie pro domácnosti ji tlumí
Největší vliv na meziroční růst spotřebitelských cen měl v říjnu oddíl dopravy. Pohonné hmoty a maziva byly proti loňsku dražší o 35,6 %, přestože proti září zlevnily o 1,5 %. Opačným směrem působily vedle potravin ceny elektřiny a zemního plynu, které meziročně klesly o 10,3 %, respektive o 3,6 %. Relativně nízká celková inflace tak stále odráží velmi rozdílný vývoj jednotlivých položek.
V evropském srovnání zůstává růst cen v Česku mírný. Harmonizovaný index spotřebitelských cen dosáhl podle předběžných výpočtů 2,1 %, zatímco v eurozóně říjnová inflace podle bleskového odhadu Eurostatu zrychlila ze zářijových 3,8 % na 4,0 %. Míra inflace v České republice byla nižší než v kterékoli členské zemi eurozóny.
ČNB již sazby zvýšila
Bankovní rada ČNB 5. listopadu zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o čtvrt procentního bodu na 4 %. Po červnovém zvýšení tak letos podruhé zpřísnila měnovou politiku. Říjnová inflace dosáhla 2,4 %, tedy o desetinu procentního bodu více, než očekávala podzimní prognóza ČNB. Jádrová inflace naopak skončila mírně pod očekáváním na 3,1 %, nadále však zůstává zvýšená.
ČNB navíc předpokládá, že inflace v dalších měsících opět zrychlí. Do konce roku by se měla přiblížit 3 % a na začátku roku 2027 tuto hranici překročit. Celoroční průměr pro příští rok banka odhaduje na 3,2 %, návrat k dvouprocentnímu cíli očekává až v roce 2028. Říjnové zpomalení inflace proto neznamená prostor pro brzké snižování úrokových sazeb. ČNB nadále upozorňuje na přetrvávající jádrovou inflaci a rizika spojená s vývojem cen energií a potravin, která vyžadují obezřetný přístup k měnové politice.
Co to znamená pro investora
Pro investora do nemovitostí zůstávají důležité především náklady financování a příjem, který mu po odečtení výdajů skutečně zůstane. Při kalkulaci investice dnes nelze počítat s tím, že se v dohledné době vrátí levné financování. Stejně tak není možné automaticky převzít celostátní růst nájemného do výpočtu výnosu konkrétního bytu. Záleží na lokalitě, stávající výši nájmu i podmínkách smlouvy.
V modelu Salutem Real investor vlastní konkrétní byt a pronajímá ho přímo společnosti Salutem Real. Ta mu platí smluvně fixované nájemné bez ohledu na aktuální obsazenost bytu podnájemníkem. Investor tak předem ví, s jakým příjmem z nájemného může po sjednanou dobu počítat. V prostředí drahého financování je předvídatelnost cash flow o to důležitější.
